2026-а се очертава като една от онези години, които ще разпишат в себе си историята на следващите 50. Втората ера "Тръмп" е ера на хаос и разруха, на сриването на международния геополитически и икономически ред, създаден и отгледан след Втората световна война, и ера на издигането на нов ред. Усещането е, че живеем в преддверието на историята и не е преувеличено да кажем, че вероятно това е най-интересното време от десетилетия.

В поредица от текстове, в десет дни, се опитвам да направя 10 прогнози за това накъде ще поеме световната икономика през 2026 година, вярвайки, че годината ще предразположи пазарни, национални и геополитически тенденции, чиито последици ще изпитваме на гърба си в продължения на следващите десетилетия. Разделям текстовете на две: първите пет ще покажат възможните негативни движения на световната икономика, вторите - възможните положителни. Нито едно от тези предположения не може и не бива да бъде взето като инвестиционен или морален съвет, нито пък може да се гледа на тях като на сигурни. Напротив - това е просто опит за поглед в близкото бъдеще, базиран на числа, авторитети и техните мнения.

Следва текст № 6

2026 г.: инфлацията се оттегля

Силно пожелателно, но и напълно възможно. След като инфлацията, за която и България, и Европа, а и светът бяха позабравили, започна да се връща още от 2019 година, преживяхме пет години на ускорение, което стопи депозити, увеличи цени, предизвика централните банки да повишават лихвите, което пък сви инвестициите и търсенето, то очакването на редица институции и експерти е, че през 2026 година най-накрая ще се завърнем към нормалността. С много "ако" и с много "дали".

Международният валутен фонд предполага в своя World Economic Outlook, че инфлацията през 2026 г. на глобално ниво ще падне до 3,6% от 4,2% през 2025 година. Това е нормализиране, защото е близо до историческото средно от 3-4% преди кризите, и по-ниско от пика през 2022 г.

Двигател са развитите икономики, които са все по-близо до целта от 2% и то доста по-рано от очакваното. Последните, на които трябва да благодарим за това са централните банки, които макар да се справиха с баланса на високите лихви и не затапиха икономиките, са главните виновници за това изобщо да имаме инфлация. Печатниците бяха отворени още преди КОВИД и войната в Украйна и всякакви оправдания с тези две събития днес са меко казано лицемерни. Да, те добавиха тежест и най-вече оправдание, но печатането започна преди това. Под една или друга форма.

Организацията за икономическо сътрудничество и развитие е дори по-оптимистична, що се отнася до страните от Г-20 поне. Те прогнозират инфлацията да падне от 3,4% през 2025 г. до 2,9% през 2026 г. и после до 2,5% през 2027 г.

Защо?

Те подчертават "резилиентността" на икономиката – т.е. че тя издържа на шоковете без да се срине, благодарение на бързи политики. Например, централните банки реагираха с вдигане на лихвите, което намали търсенето и предотврати спирала. Предположенията са, че няма нови геополитически кризи (като ескалация в търговските войни), енергийните цени ще останат стабилни, и че фискалните дефицити (правителствените разходи) ще се свият – напр. от 4-5% от БВП през 2023 г. до под 3% през 2026 г.

Подобни са очакванията и на Световната банка, макар че там са малко по-внимателни и консервативни в надеждите си.

Генерално - високата инфлация, при равни други условия, като че е напът да изчезне, но този свят днес е по-несигурен от онзи свят - вчера, така че всичко е възможно.

И нещо любопитно – когато говорим за централни банки и инфлация, през 2026 година САЩ ще назначат през президента Доналд Тръмп нов управител на Федералния резерв. Институцията е свръхважна не само за Вашингтон, но и за целия свят, защото действа като световен централен банкер.

Засега в медиите се въртят няколко имена като възможен наследник на Пауъл, но само едно от тях е на човек, който не е пряко и коленопреклонно зависим от президента Тръмп. Ако той се подведе да сложи свой лоялен човек във Фед, който няма собствено разбиране за монетарната политика и който ще изпълнява безпрекословно неговата воля, процесът по съсипване на доверието в независимостта на Фед ще е завършен и САЩ ще бъдат наказани от пазарите.