След години на криза германската икономика вероятно ще се възстанови през 2026 г. Водещите изследователски институти значително повишиха своите икономически прогнози. Въпреки това, американската търговска политика остава риск.

Според нови икономически прогнози, направени от изследователски институти, германската икономика ще излезе от продължаващата вече три години криза през 2026 г. Например Институтът за икономически изследвания ifo значително повиши своята прогноза за следващата година: брутният вътрешен продукт (БВП) може да нарасне с 1,5%, което е почти двойно повече от първоначално прогнозираните 0,8%. За тази година прогнозата също бе леко повишена – от 0,2% на 0,3%.

Институтът за световна икономика в Кил (IfW) също повиши прогнозата си за следващата година с 0,1 процентен пункт – до 1,6%. За текущата година икономистите коригираха очакванията си от 0,0% до 0,3%.

„Ранните индикатори потвърждават нашето виждане, че индустрията след двугодишен спад вече е достигнала дъното – макар и на ниско ниво“, заяви шефът на икономическите прогнози в IfW Щефан Котс.

Принципът „надежда“ по отношение на Тръмп

„Кризата на германската икономика достигна дъното си през зимата“, каза Тимо Волмерсхойзер от ifo.

Причина за очаквания тласък е обявеният от новото федерално правителство пакет от стимули за растеж. Икономистите от Мюнхен очакват ефектът от повишените държавни разходи, данъчните облекчения и инвестициите тази година да бъде 10 милиарда евро, а през следващата – 57 милиарда.

Въпреки това прогнозата се основава в голяма степен на предположението, че търговският конфликт между САЩ и ЕС ще приключи благоприятно.

„Растящият оптимизъм се дължи и на надеждата, че с новата коалиция икономическата парализа ще бъде преодоляна и ще се постигне споразумение със САЩ“, каза Волмерсхойзер.

Още през първото тримесечие на 2025 г. икономиката е нараснала с 0,4%, основно благодарение на изпреварващи износи за САЩ, както и по-високо частно потребление и инвестиции.

Американските мита възпрепятстват възстановяването

Тъй като търговският конфликт със САЩ все още не е решен, икономическите експерти продължават да виждат рискове. Според ifo, митата, вече повишени от президента Тръмп, ще намалят германския икономически растеж с 0,1 процентен пункт през 2025 г. и с 0,3 през 2026 г. Ако се стигне до споразумение, растежът може да се ускори. Ако конфликтът се изостри – е възможна нова рецесия. През 2023 и 2024 г. германската икономика вече беше леко свита.

Потреблението и инвестициите отново нарастват

Рисковете от търговската политика остават значителни и според президента на IfW Мориц Шуларик:

„Непредвидимата митническа политика на САЩ продължава да създава несигурност за германската външна търговия“.

Освен това понижената конкурентоспособност на германските износители също създава проблеми. Според IfW, износът ще спадне с 0,4% през тази година, като ръст от 1,2% се очаква едва през 2026 г.

IfW вижда причината за положителното развитие най-вече във вътрешното търсене:

„Частното потребление отново расте значително след двугодишна пауза, а и инвестициите постепенно се увеличават“, каза Котс.

Въпреки това, частният сектор все още показва слаба динамика. Очаква се обаче, че през 2026 г. значително по-големият фискален капацитет на новото правителство ще даде тласък на икономиката.

Инфлацията и безработицата остават под контрол

ifo не очаква ново повишение на инфлацията: тя ще бъде 2,1% през 2025 г. и 2,0% през 2026 г. Безработицата също може леко да спадне – до 6,1% през 2026 г. През последните месеци се подобри и бизнес климатът, измерван чрез анкета сред 9000 мениджъри.

И други икономически институти актуализираха своите прогнози днес. Според Института за икономически изследвания „Лайбниц“ в Хале (IWH), има все повече сигнали за възстановяване:

„Има все повече признаци за икономическо възстановяване“, каза заместник-директорът Оливер Холтемьолер. През първото тримесечие производството е нараснало с 0,4%, а частното потребление – за пръв път от дълго време – също се е повишило.

Според IWH това се дължи и на нарасналото търсене от САЩ – много вносители са направили предварителни поръчки преди очакваното увеличение на митата. Затова институтът прогнозира ръст на БВП от 0,4% през 2025 г. (вместо предишните 0,1%) и 1,1% през 2026 г. Сходно развитие се очаква и в Източна Германия.

Институтът RWI – също част от мрежата Лайбниц – очаква ръст на БВП от 0,3% през 2025 г. (при предходна прогноза за -0,1%) и 1,5% през 2026 г. Според доклад на ОИСР, представен днес в Берлин, ръстът ще е 0,4% през 2025 г. и 1,2% през 2026 г.